什么是ETF?

交易所交易基金(ETF)是一种跟踪交易的证券索引 部门、商品或其他资产,但可在证券交易所购买或出售,与普通股票相同。ETF的结构可以跟踪任何东西,从单个商品的价格到大量不同的证券集合。etf的结构甚至可以跟踪特定的投资策略。

一个著名的例子是spdrs&p500etf(间谍),它跟踪标准普尔500指数.etf可以包含许多类型的投资,包括股票、大宗商品、债券或多种投资类型的组合。交易所买卖基金是有价证券 ,这意味着它有一个相关的价格,使它可以很容易地买卖。

关键要点

  • 交易所交易基金(ETF)是一篮子在交易所交易的证券,就像股票一样。
  • ETF的股价随着ETF的买卖而全天波动;这不同于市场收盘后每天只交易一次的共同基金。
  • etf可以包含所有类型的投资,包括股票、大宗商品或债券;有些只提供美国持有的股票,有些则是国际持有的股票。
  • 与单独购买股票相比,etf提供了较低的费用比率和较少的经纪人佣金。

ETF被称为交易所交易因为它和股票一样在交易所交易。随着股票在市场上的买卖,ETF股票的价格将在整个交易日发生变化。这是与共同基金不同这些股票不在交易所交易,每天在市场收盘后只交易一次。此外,etf往往更具成本效益和流动性,当与共同基金相比。

ETF是一种持有多种股票的基金标的资产 ,而不是只有一个像股票。由于ETF中有多种资产,因此它们可以成为分散投资的热门选择。

一只ETF可以在不同行业拥有数百或数千只股票,也可以孤立于某一特定行业或部门。一些基金只关注美国发行的股票 ,而其他人则具有全球视野。例如,以银行业为重点的etf将包含全行业各银行的股票。

ETF类型

可供投资者使用的etf有多种类型,可用于创收、投机、价格上涨,以及对冲或部分抵消投资者投资组合中的风险。以下是几种etf类型的例子。

  • 债券ETF可能包括政府债券、公司债券和称为市政债券的州和地方债券。
  • 行业ETF跟踪特定行业,如技术、银行业或石油和天然气行业。
  • 商品ETF投资大宗商品,包括原油或黄金。
  • 货币ETF投资于欧元或加元等外币。
  • 反向ETF试图通过做空股票从股票下跌中获利。卖空是指卖出一只股票,预期其价值会下降,然后以较低的价格回购。

投资者应该意识到,许多反向etf型票据而不是真正的etf。ETN是一种债券,但交易方式与股票类似,由银行等发行人提供支持。一定要和你的朋友核实一下经纪人 确定ETN是否适合您的投资组合。

在美国,大多数etf都是作为开放式基金设立的,并受1940年《投资公司法》的约束,除非随后的规则修改了它们的监管要求。 开放式基金并不限制参与该产品的投资者数量。

如何买卖etf

etf通过在线经纪商和传统经纪商进行交易。你可以通过Abcexchange的名单来查看一些业内顶级的ETF经纪人最佳ETF经纪人. 标准经纪人的另一种选择是机器人顾问改善富裕前线 他们在投资产品中使用etf。

etf的真实例子

下面是今天市场上流行的etf的例子。一些etf跟踪股票指数,形成广泛的投资组合,而另一些etf则瞄准特定行业。

  • SPDR标准普尔500指数(SPY)是现存最古老、最广为人知的跟踪标普500指数的ETF。
  • iShares Russell 2000(IWM)追踪罗素2000小型股指数。
  • 景顺QQ(QQQ)纳斯达克100指数,通常包括科技股。
  • SPDR道琼斯工业平均指数(DIA)代表道琼斯工业平均指数的30只股票。
  • 行业ETF跟踪各个行业,如石油(OIH)、能源(XLE)、金融服务(XLF)、REITs(IYR)、生物技术(BBH)。
  • 商品ETF代表大宗商品市场,包括原油(USO)和天然气(UNG)。
  • 实物支持ETF:SPDR黄金股(GLD)和iShares白银信托(SLV)在基金中持有实物金银条。

etf的优缺点

ETF提供了较低的平均成本,因为投资者单独购买ETF投资组合中持有的所有股票成本较高。投资者只需执行一笔交易买入,一笔交易卖出,这导致经纪人佣金减少,因为投资者只需进行少量交易。经纪人通常对每笔交易收取佣金。一些券商甚至对某些低成本etf不提供佣金交易,进一步降低了投资者的成本。

ETF的费用比率是指基金的运营和管理成本。etf通常具有较低的费用,因为它们跟踪指数。例如,如果一只ETF跟踪标普500指数,它可能包含标普500指数的所有500只股票,从而使其成为一只被动管理的基金,时间密集度更低。然而,并非所有etf都以被动的方式跟踪指数。

赞成的意见
  • 获得不同行业的许多股票

  • 费用比率低,经纪人佣金少。

  • 多元化风险管理

  • ETF专注于目标行业

欺骗
  • 主动管理的etf收费较高

  • 单一行业重点ETF限制了多样化

  • 流动性不足阻碍交易

主动管理ETF

此外,还有积极管理的etf,投资组合经理更多地参与公司股票的买卖和基金内部的持股变动。通常,一只更主动管理的基金会比被动管理的etf有更高的费用比率。重要的是,投资者要确定基金的管理方式,是主动管理还是被动管理,由此产生的费用比率,权衡成本与回报率,以确保基金值得持有。

指数股票ETF

指数股票ETF为投资者提供了指数基金的多样化,以及卖空、保证金买入和只购买一股的能力,因为没有最低存款要求。然而,并非所有etf的多元化程度都相同。有些可能集中在一个行业,或一小部分股票,或相互高度相关的资产。

股息和ETF

虽然etf为投资者提供了随股价涨跌而获利的能力,但它们也从支付股息的公司中受益。股息是公司分配或支付给投资者用于持有股票的收益的一部分。ETF股东有权获得一定比例的利润,如赚取的利息或利息股息 支付,并可能获得剩余价值的情况下,基金被清算。

ETF和税收

ETF比共同基金更具税收效率,因为大多数买卖都是通过交易所进行的,ETF发起人不需要每次投资者希望出售时赎回股票,也不需要每次投资者希望购买时发行新股。赎回基金的股票可能会引发纳税义务,因此在交易所上市可以降低税收成本。在共同基金的情况下,投资者每次出售其股份时,都会将其出售回基金,并产生必须由基金股东支付的纳税义务。

ETF市场影响

由于etf越来越受到投资者的欢迎,许多新基金应运而生,导致其中一些基金的交易量较低。其结果可能导致投资者无法轻易买卖低成交量ETF的股票。

人们开始担心etf对市场的影响,以及对这些基金的需求是否会推高股价,制造脆弱的泡沫。一些ETF所依赖的投资组合模型在不同的市场条件下未经检验,可能导致基金的极端流入和流出,对市场稳定产生负面影响。

自金融危机以来,etf在市场暴跌和不稳定中扮演了重要角色。ETF的问题是2010年5月、2015年8月和2010年9月闪电崩盘和市场下跌的重要因素2018年2月.

ETF创设与赎回

ETF股票的供应通过一种称为创建和赎回的机制进行监管,该机制涉及大型专业投资者,称为;授权参与者 (APs)。

创造

当ETF想要发行额外股票时,AP从该基金跟踪的标准普尔500指数(S&p500)等指数购买股票,然后以相等的价格出售或交换给ETF以获得新的ETF股票。反过来,美联社在市场上出售ETF股票获利。AP向ETF发起人出售股票以换取ETF股票的过程称为创造 .

股票溢价交易时的创造

试想一下,一只ETF投资于标准普尔500指数的股票,收盘时的股价为101美元。如果ETF所持股票的每股价值仅为100美元,那么该基金101美元的价格将比该基金的股价溢价资产净值 (导航)。资产净值是一种会计机制,决定ETF中资产或股票的整体价值。

授权参与者有动机使ETF股价恢复与基金资产净值的平衡。为此,美联社将从市场上购买ETF希望在其投资组合中持有的股票,并将其出售给该基金,以换取ETF的股票。在这个例子中,美联社在公开市场上买入的股票价值100美元/股,但在公开市场上交易的ETF股票价格为101美元/股。这个过程被称为创建和增加市场上ETF股票的数量。如果其他一切不变,增加市场上的股票数量将降低ETF的价格,并使股票与基金的资产净值保持一致。

赎回

相反,美联社也会在公开市场购买ETF的股票。AP然后将这些股票出售回ETF保荐人,以换取AP可以在公开市场上出售的个人股票。因此,ETF股票的数量通过称为赎回 .

赎回和创建活动的金额取决于市场需求,以及ETF的交易价格是相对于基金资产价值的折价还是溢价。

股票折价交易时的赎回

想象一下,一只ETF持有罗素2000小型股指数的股票,目前的交易价格为每股99美元。如果ETF在基金中持有的股票价值为每股100美元,那么ETF的交易价格将低于NAV。

为了使ETF的股价回到其资产净值,AP将在公开市场上购买ETF的股票,并将其出售给ETF,以换取基础股票投资组合的股票。在这个例子中,美联社可以购买价值100美元的股票,以换取它以99美元购买的ETF股票。这个过程叫做赎回,它减少了市场上ETF股票的供应。当ETF股票的供应量减少时,价格应该上升并接近其资产净值。